萧十一郎(严屹宽 饰)在城外茶肆用餐时，遭遇关西镖局两兄弟的夹击，身中蚁蚊针后陷入昏迷。关家兄弟为争夺割鹿刀相互残杀，关三将关二杀害。然而萧十一郎迅速苏醒，将蚁蚊针刺入关三手臂，取走了割鹿刀。连城璧(朱一龙 饰)前往沈家庄向沈飞云求证，询问其父当年是否曾跪地求饶。沈飞云给出了肯定的答复。连城璧指出她向来善于诡辩，且因沈璧君(甘婷婷 饰)之事对无垢山庄心存怨恨，因此武林中人也不会轻信其言。沈飞云向他展示了连父的遗书。连城璧恳求她放过连母与连家，沈飞云却坚持要召开武林大会将此事公之于众，并坦言当初选择他为姑爷本就是出于利用目的，称他与他的父亲同样可怜懦弱无能。连城璧步出沈家庄，手掌紧紧按压剑鞘，那双平静的眼眸深处仿佛蕴藏着汹涌的恨意。
清净师太前来拜访连母，提醒她当日正值中秋佳节，也是李小婉的忌日，邀她一同前往寻找沈飞云。两人回忆起二十多年前，身怀六甲的李小婉遭三位师姐围攻致死。随着忌日临近，江湖血案愈发频繁，所有迹象均指向逍遥侯(吕良伟 饰)所为。沈璧君四处调查血案线索，不断追寻萧十一郎的踪迹。尽管众人皆言萧十一郎已归顺天宗并制造血案，她却始终不信。她察觉到萧十一郎常尾随其后，便高声呼喊要他现身，但萧十一郎只是默然离去。中秋之夜，逍遥侯出现在江边独酌的萧十一郎面前。萧十一郎指出他犯下大案并栽赃自己，旨在令自己被名门正派孤立从而臣服。逍遥侯表示他只说对了一半，另一半答案日后自会揭晓。逍遥侯询问他最恐惧的记忆为何，萧十一郎回答是孤独。他讲述自己目睹第一个同伴杀死哺育自己成长的母狼，出于愤怒咬死了对方，但成年后生活在人群中才理解猎人的感受，因此认为冤冤相报永无终结。逍遥侯并不认同此观点，声称仇恨能使人强大，并表明自己与沈家的恩怨不会告知第三人。
连城璧深夜潜入沈家庄，击晕沈飞云后偷阅连父遗书，发现其中未提及下跪之事，顿时松了口气。他收好遗书准备离开时碰倒烛台，帘幔随之燃起。连城璧起初试图灭火，见火势蔓延迅速，又想到沈飞云决绝的态度，便索性丢弃更多烛台助长火势。离去时，无霜赠予他的香囊不慎掉落在地。无霜恰巧目睹他远去的背影，尚未细想便见沈飞云房间起火，冲入屋内后因吸入浓烟昏迷。连城璧更换衣物重返沈家庄，此时刚赶到的沈璧君呼喊着母亲冲进火海。连城璧强行将她拉出，禁锢在自己怀中。沈璧君发出撕心裂肺的痛哭，最终晕倒在他怀里。
与此同时，江湖各方势力对连续发生的血案产生不同反应。《高瞻日报》刊载评论文章，指出血案模式与二十年前的悬案存在相似之处。天宗内部则出现分歧，部分成员对逍遥侯的手段提出异议。田凯在调查过程中发现关西镖局命案现场留有特殊标记，与三年前边陲小镇的未解谜案产生关联。思翰通过古籍考证，提出蚁蚊针的炼制技法可能源自西域失传秘术。钟国柱与钟太婆桂森在家族祠堂中发现先祖手札，其中记载了与逍遥侯师门相关的隐秘往事。孙玛利通过商队网络收集到塞外异动情报，怀疑有外部势力介入中原武林纷争。
沈家庄大火引发连锁反应。武林盟主召集各派商议，认为需要重新评估沈飞云公布的遗书真实性。连母在清净师太陪同下前往少林寺求助，希望借助寺院力量查明李小婉死亡真相。沈璧君苏醒后对连城璧产生复杂情绪，既感激其救命之恩，又对其当晚行踪存疑。无霜在火灾现场拾回香囊后陷入沉思，开始暗中调查连城璧近期活动轨迹。萧十一郎得知沈家庄变故后潜入废墟搜寻证据，在残垣断壁间发现被焚毁的密室入口。
逍遥侯在隐秘据点召集部下，部署下一步计划。他透露二十年前的恩怨涉及多个武林世家，当前血案只是揭开序幕。天宗探子回报称六大门派已组成联合调查组，由武当长老带队彻查血案。关西镖局总镖头为查明兄弟死因，悬赏征集割鹿刀下落线索。边城守将发现关外马队异常调动，加强边境巡查力度。江湖传闻称失传已久的《天武秘录》可能重现世间，其中记载的武学心法或与当前风波有关。
中秋过后第七日，杭州知府接到多起商旅失踪报案，失踪者皆与武林人士有过接触。丐帮弟子在运河码头发现刻有逍遥侯标记的货箱，内藏西域奇毒配方。峨眉派掌门遣弟子护送重要证物前往少林，途中遭遇蒙面人截杀。连城璧以无垢山庄名义广发英雄帖，倡议召开武林大会厘清血案真相，获得七大门派响应。沈璧君整理母亲遗物时发现沈飞云与李小婉往来的加密信笺，破译后揭示出师门秘辛。萧十一郎夜探天宗分坛，窃听到逍遥侯与神秘人物的对话片段，涉及朝廷兵马调度事宜。
钟国柱联合江南武林同道组建临时盟会，旨在协调各方调查资源。钟太婆桂森凭借多年江湖经验，指出血案中使用的几种毒物均需特定药材配制，而该药材仅产自西南苗疆。孙玛利通过海上贸易渠道，获悉东瀛武士近期频繁出入泉州港，似与中原武林人士有所接触。思翰在藏书阁破损典籍中发现，蚁蚊针的解毒之法记载于前朝太医手记，而该手记现存于太医院档案库。田凯追踪关西镖局幸存者至漠北，发现其与蒙古部落贵族存在秘密往来。
随着调查深入，所有线索逐渐指向二十年前那场改变武林格局的变故。各派前辈对此事皆讳莫如深，年轻一代则试图从残缺记录中拼凑真相。沈璧君决定前往母亲故友隐居处寻求帮助，连城璧暗中派遣护卫随行保护。萧十一郎与逍遥侯在荒庙再次对峙，双方约定月圆之夜于绝顶决战。清净师太携连母拜会少林方丈，呈交李小婉临终前托付的密函。武林大会召开前夕，江湖表面平静之下暗流汹涌，各方势力都在为即将到来的风暴做准备。