余杭少年李逍遥(何与 饰)自小便与婶婶李大娘共同生活，两人依靠经营一家规模不大的客栈维持生计。在成长过程中，他时常遭受欺辱、目睹世态炎凉，内心由此萌生了成为一位闻名于世的大侠的志向。某日梦中，李逍遥正与水魔兽激烈搏斗，醒来时却发现婶婶李大娘正手持锅铲催促他起身，这才意识到自己依然只是客栈中一名普通的店小二，平凡的日子仍需继续。外出送餐时，李逍遥在客栈门前被一位衣着破旧、醉意朦胧的道士拦住，对方执意向他讨要酒水。这位醉道士声称李逍遥乃是天命所选之人，并约定于当日夜间传授他一套剑法。李逍遥见道士言行颠狂，认为其所言俱是胡话，因而并未放在心上。为尽快脱身，他将原本要送给南诏客人的酒赠予道士，这才得以离开。
送餐途中，李逍遥遇见王小虎正受人欺凌，便上前相助。从王小虎处，他得知对方为救治祖父而寻药，并听闻了关于仙灵岛以及岛上仙女的传说。李逍遥对此产生浓厚兴趣，转向知情的李四哥询问详情，却被对方告诫莫要深究。然而天意难测，婶婶李大娘突然罹患怪病，生命垂危，连大夫亦无计可施。李逍遥焦急万分，此时一位来自南诏的神秘客人指点他前往仙灵岛求取灵药，并赠予破天锤与可抵御瘴气的药丸忘忧散。李逍遥携带破天锤登岛，依照方法破坏了岛上的防护结界，使仙灵岛显现出其真实样貌，但他并未察觉此举实则落入了神秘客人预设的陷阱之中。随着结界消散，李逍遥得以进入仙灵洞天。